摆脱退市危机后，天娱数科能否实现新生？

【大河财立方记者司高妍】8月3日晚间，天娱数字科技（大连）集团股份有限公司（以下简称天娱数科）发布公告称，原第一大股东朱晔持股比例降至1.06%，已不再是公司第一大股东，NEWEST WISE LIMITED （以下简称：为新有限公司）被动成为其第一大股东。目前天娱数科仍处于无控股股东、无实际控制人状态。

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据悉，天娱数科曾是一家知名的游戏公司，上市后曾多次进行并购，后因商誉暴雷、债务加大而陷入退市危机。后经重整，天娱数科从以游戏业务为主转向电竞驱动游戏、数据驱动流量两大业务。初涉数字经济的天娱数科能否讲出新故事？

天娱数科原实控人朱晔“被动退场”

8月3日晚间，天娱数科公告称，原第一大股东朱晔被实施司法拍卖处置的股份已完成过户登记。本次权益变动后，朱晔持有公司股份数量减少至1752.03万股，持股比例降至1.06%，已不再是公司第一大股东。为新有限公司持有公司股份4852.33万股，占公司总股本的2.93%，被动成为公司第一大股东。目前，天娱数科处于无控股股东、无实际控制人的状态。

大河财立方记者从天娱数科的股东持股明细中发现，为新有限公司同样在逐步退出天娱数科。持股明细显示，今年2月至6月，为新有限公司陆续减持天娱数科合计1854.59万股，占总股本的1.12%。

对于天娱数科无实际控制人的现状，香颂资本董事沈萌在接受大河财立方记者采访时表示，虽然大股东被动减持后，股权进一步分散，但不意味着上市公司日常经营会陷入失控状态，高管团队仍然按照之前的策略维持正常运行，直到有新的大股东通过股东大会重新推举并控制董事会多数席位后，进而再调整经营层，所以在此之前现董事会和经营层是实际上的“控制人”。

大河财立方记者致电天娱数科证券部，证券部相关人员表示，欢迎各大投资者投资，公司之后的控股情况以公告为准。

另外，大河财立方记者发现，本次参与股份竞拍的张宇似乎也无意成为天娱数科实控人。据了解，张宇目前为天娱数科的前三大股东之一。公告显示，此次股份拍卖竞买人张宇以1.31亿元竞得天娱数科2100万股，占公司总股本的1.27%，折合股价为6.23元/股。据了解，张宇早在2022年二季度就曾出手竞拍朱晔所持股份，以1.15亿元竞得天娱数科4150万股，占公司总股本2.5%，折合股价为2.78元/股。

以此计，张宇通过两次拍卖，合计竞得天娱数科3.77%股份。但本次公告显示，为新有限公司以2.93%持股比例成为第一大股东。因天娱数科自去年第二季度至今并没有导致股权稀释的相应举措，由此推断张宇在此次拍卖前或对所持股份进行了减持。

值得注意的是，朱晔持有天娱数科剩余股份后续或将继续被拍卖。6月16日，天娱数科发布《关于第一大股东所持公司部分股份将被司法拍卖的提示性公告》显示，朱晔所持全部股份均被司法冻结。本次司法拍卖后，朱晔剩余1752.03万股仍处于司法冻结状态，且存在多笔轮候冻结情况，因此后续仍可能被司法拍卖。

重整后的天娱数科能否新生？

公开资料显示，天娱数科成立于2009年，公司原名为“天神互动”，主要业务为网页游戏，2014年借壳上市并更名为“天神娱乐”，后又于2022年重整后更名为天娱数科。

上市初期的天娱数科通过投资参股、兼并收购，业绩实现大幅增长，并在2017年达到巅峰。其2017年财报显示，天娱数科当年实现营业收入31.01亿元，净利润为10.16亿元。但多笔收购也使公司商誉猛增，2017年公司商誉达65.41亿元，远超企业货币资金（18.22亿元）。

2018年，天娱数科商誉暴雷。其财报显示，天娱数科计提商誉减值准备约40.6亿元，占公司上一个经审计年度商誉原值62.52%。这使得天娱数科业绩一下子由峰顶跌入谷底，2018年净利润-71.51亿元，同比下降803.52%。

2019年天娱数科亏损依旧，且资产负债率已高达86.70%，因此被证监会实施退市风险警示，证券简称变为“ST天娱”。

除了面临退市风险外，ST天娱还被公司债权人申请对公司进行重整。

为尽快实现自救，一方面天娱数科积极推动重整计划，与债权人达成一致，于2020年12月以债转股的方式完成重整；另一方面，天娱数科将主营业务变更为“电竞驱动游戏、数据驱动流量”。

2020年底天娱数科扭亏为盈，实现营业收入9.96亿元，同比下降25.37%；净利润为1.53亿元，比上年同期增长112.77%，并于2021年“摘星脱帽”。

同时，天娱数科为更好地聚焦两大业务，不断剥离亏损子公司。2021年到2022年期间，天娱数科先后处置了北京幻想悦游网络科技有限公司、无锡新游网络科技有限公司、山西合润数字传媒有限责任公司等公司股权，并布局数字经济、元宇宙领域、AIGC等多个热点领域。

2021年1月，天娱数科投资运营了以数据流量为特色的数字经济园区；2021年12月，天娱数科又设立新公司北京元境数字科技有限公司，布局虚拟数字人领域；2022年，公司又在年报中表示，将AIGC融入数字竞技平台。

尽管天娱数科在多个领域布局以加强盈利能力，但结果并不尽如人意。2022年天娱数科再次陷入亏损。财报显示，天娱数科2022年实现营业收入17.43亿元、归属净利润-2.829亿元。另外，从具体业务来看，天娱数科电竞游戏行业占营业收入比例仅1.42%，而数据流量行业占营业收入比例为96.79%。日后天娱数科是否会剥离电竞游戏？天娱数科证券部相关人员表示，一切以公告为准。

从目前来看，天娱数科依然处于转型阵痛期。

据媒体报道，天娱数科内部将2023年定位为“全面盈利”之年，计划从数量营收型向质量利润型转变。一方面天娱数科将继续夯实已实现盈利的项目基础，进一步扩大盈利规模；另一方面，天娱数科要求2022年处于投入期的项目扭亏为盈，全力实现盈利的业绩目标。

不过，对于天娱数科发展数字经济、元宇宙等领域，沈萌表示，从电竞游戏转向数字经济、人工智能，看似是一脉相承的演进，但实际上对公司研发创新能力的要求很高。

天娱数科转型最终成效如何，仍需时间检验。

（文章来源：大河财立方）